上海文谛回顾与展望

    经历了2016年商品市场一场风风火火的牛市行情后， 2017年，随着货币政策边际收紧让股市、债市深受影响，期市也不能独善其身。大宗商品各板块分化较大，风格切换频繁，商品的暴涨暴跌，趋势不明的行情让管理期货策略很是“受伤”。 

据统计，2017年上半年，偏期货策略产品的整体收益表现为负，并且呈现每个月平均收益均为负值的“惨痛”表现，根据市场第三方机构的数据显示，截止2017年6月，449只CTA基金今年以来平均收益仅为-2.22%。而“文谛量化多策略一号”同期的年化收益为2.09%。

在经历了2017年上半年的震荡下行之后，6月份开始商品市场迎来一波连续强势的反弹，商品市场的强势表现给管理期货策略迎来翻身机会，程序化期货也开始连续盈利，今年以来获得了2.79%的平均收益。

截止2017年12月29日，“文谛量化多策略一号”的年化收益为6.68%，收益居于同期同策略产品前列：

                                               （本数据来源 格上财富、私募排排网）

2018年随着供给侧改革带来的去库存进入尾声和房地产需求的持续下降，大宗商品价格高概率开始脱离高位震荡区域，期货和现货分歧减弱，部分品种有望走出趋势性行情，管理期货策略收益能力从底部回升；股票市场在历经2年慢牛后，上涨格局可能分化，若流动性缓解则带来估值修复，概念炒作依然被强烈抑制，有利于基本面投资；盈利驱动的股价上涨很可能仍是主流逻辑，股票多头的业绩依赖于增量资金入市和市场热点的切换。市场环境总体有利于文谛多策略投资体系，获得稳健收益的条件较为成熟。

在新的一年，我司将秉承一贯的“理性 务实 高效 专业”投资理念，在严控风险前提下，实现客户资产长期、持续、稳健增长。同时公司全体员工祝各位投资者新春快乐，万事如意！